LPI第二季度業績分析

不知不覺，時間已經過了半年，
就在這7月，LPI公佈第二季度的業績。。

這是從去年2011年第四個季度到2012年第二季度的業績。。
裡頭可以看到，revenue都在成長。
而也看到，investment income是減少很多的，這是因為investment income裡，大多都是來自大眾銀行的股息，LPI直接握有大眾銀行的股票（大概是5千多萬股）。而第二季度是4-6月尾的業績，而大眾在第一個季度（1-3月）是沒公佈股息的，所以這裡的減少就是因為大眾銀行沒有派息的緣故。。
不妨看看，net claim incurred ratio，大家都知道LPI是一家保險業務，這ratio就是索賠的ratio，從第一個季度的60%減少到第二季度的45%，而margin也從第一季的13%起到15%。而公司的淨盈利也從3千1百萬起到4千萬。

從這個asset裡，可以看到在第二季度結束後，LPI握有3億的現金，而LPI是一家少貸款的公司，貸款才3千2百萬左右而已。。

從這張圖裡，也可以看到，除了motor的索賠率提高，其他的都在減少。。對保險業而說，索賠額減少，當然是好事啦，因為公司可以賺更多的錢。。這就是保險的業務。。

意見：
在第二個季度的業績出爐後，雖然業績比起去年提升了很多，但公司的派息，卻比去年少了10sen（今年15sen）
但半年的公司eps已經有32sen了，預測一年應該會有64sen以上的eps，而公司去年的總股息有75sen，而今年能不能維持，就得看公司對股東好不好了。。
以預測64sen的股息來看，
在今天（11/7/12年的閉市價，rm13.84）來算，
LPI的pe預測會站在21的藍籌高點。
而要是公司選擇今年的派息率是100%，那DY就是有4.6%。。

或許LPI給少股息，會影響到股價，但長期而言，現在買進就是一個好時期。